Foi um dos empreendimentos mais luxuosos da ilha, mas ninguém queria ir lá dormir. Esteve fechado e com vigilância permanente até ao ano de 2011, mas devido à falta de pagamento ficou ao abandono, tendo sofrido vandalismo.
Em 2011, o grupo madeirense Siram, que detinha então o hotel de 5 estrelas, faliu. Em 2015 foi comprado por um grupo de investidores estrangeiros, mas não aconteceu nada.
No documentário de 2013 que partilhamos, da autoria de Jorge Loures, podes perceber e visualizar toda a história sobre o Hotel Monte Palace – A história de uma ambição desmedida.
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